والمارت در آستانه ۲۰۲۶؛ احتیاط مالی، تغییر مدیریتی و شرط‌بندی بزرگ روی هوش مصنوعی

والمارت اخیراً با عبور از مرز یک تریلیون دلار ارزش بازار، به نخستین خرده‌فروش جهان با چنین ارزشی تبدیل شد. سهام این شرکت طی یک سال گذشته حدود ۲۴ درصد رشد داشته؛ رشدی که به‌مراتب بالاتر از بسیاری از شرکت‌های صنایع غذایی بوده که تحت فشار کاهش هزینه‌های مصرف‌کنندگان قرار گرفته‌اند.

با این حال، تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که انتظارات بازار بیش از حد بالا رفته است.

گرگ ملیچ، تحلیل‌گر Evercore ISI، می‌گوید:

«مدیریت والمارت به‌طور سنتی در ارائه راهنمای اولیه سالانه محتاط عمل می‌کند، به‌ویژه زمانی که سهام در نزدیکی سقف تاریخی معامله می‌شود.»

در حال حاضر، نسبت قیمت به درآمد والمارت حدود ۴۵ برآورد می‌شود؛ عددی که از بسیاری از رقبا بالاتر است و فشار مضاعفی بر مدیریت جدید وارد می‌کند.

تغییرات مدیریتی و چرخش استراتژیک

هم‌زمان با روی کار آمدن فرنر، والمارت دست به تغییرات کلیدی مدیریتی زده است. از جمله، انتصاب دیوید گوگینا، مدیر سابق آمازون، به‌عنوان رئیس و مدیرعامل Walmart U.S.؛ حرکتی که به‌گفته تحلیل‌گران، نشانه‌ای روشن از چرخش والمارت به سمت رویکردی فناورانه‌تر است.

مایکل لاسر، تحلیل‌گر UBS، در این‌باره می‌گوید:

«این انتخاب، تصمیمی نیست که والمارتِ سنتی ده سال پیش می‌گرفت. امروز با خرده‌فروشی طرف هستیم که با ذهنیت و مدل عملیاتی کاملاً متفاوتی کار می‌کند.»

شرط‌بندی روی هوش مصنوعی برای رقابت با آمازون

استراتژی جدید والمارت به‌شدت بر تحول دیجیتال مبتنی بر هوش مصنوعی متمرکز است؛ مسیری که این شرکت را مستقیماً در رقابت با آمازون، کاستکو و آلدی قرار می‌دهد.

والمارت برای کاهش فاصله با آمازون، سرمایه‌گذاری سنگینی در حوزه هوش مصنوعی انجام داده است. این شرکت با اوپن‌ای‌آی همکاری می‌کند تا امکان خرید از طریق ابزارهایی مانند چت‌جی‌پی‌تی را برای کاربران فراهم کند و هم‌زمان از هوش مصنوعی برای افزایش سرعت تحویل، بهبود پیشنهادهای خرید و ارتقای تجربه مشتری بهره می‌برد.

تغییر رفتار مشتریان؛ از کم‌درآمد تا پردرآمد

در شرایطی که فشارهای اقتصادی، مصرف‌کنندگان را به سمت گزینه‌های ارزان‌تر سوق داده، والمارت موفق شده علاوه بر مشتریان کم‌درآمد، بخش رو به رشدی از خانوارهای پردرآمد را نیز جذب کند. مدیران شرکت می‌گویند بخش مهمی از رشد فروش اخیر در آمریکا، حاصل همین گروه جدید از مشتریان بوده است.

در پنج سال گذشته، والمارت:

• بازار آنلاین خود را به بیش از ۵۰۰ میلیون کالا گسترش داده

• سرویس تحویل یک‌ساعته راه‌اندازی کرده

• اشتراک Walmart+ را برای رقابت با آمازون پرایم معرفی کرده

• و یک کسب‌وکار تبلیغاتی ۴ میلیارد دلاری ساخته که به رشد حاشیه سود کمک کرده است

طبق داده‌های Placer.ai، ترافیک فروشگاه‌های والمارت در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵، ۲.۳ درصد افزایش یافته و این روند در ژانویه ۲۰۲۶ نیز شتاب گرفته است.

سارا هنری، مدیرعامل Logan Capital Management، می‌گوید:

«پدیده مصرف‌کننده K-شکل در والمارت پررنگ‌تر است؛ چون مشتریان پردرآمد تمایل بیشتری به استفاده از فناوری دارند و همین موضوع گروهی را جذب کرده که پیش‌تر اصلاً والمارت را انتخاب نمی‌کردند.»