الیوت به دنبال نجات برند پپسی‌کو؛ سرمایه‌گذاری ۴ میلیارد دلاری برای احیای نوشیدنی‌ها و تقویت سهام

شرکت مدیریت الیوت (Elliott Management)، یکی از فعال‌ترین و جسورترین صندوق‌های پوشش ریسک در جهان، با اعلام تشکیل سهام ۴ میلیارد دلاری خود در پپسی‌کو، غول صنعت نوشیدنی و تنقلات، ضربه بزرگی به مدیریت این شرکت وارد کرده است. این سرمایه‌گذاری قابل توجه، که حدود ۲٪ از ارزش بازار پپسی‌کو را در بر می‌گیرد، صرفاً یک اقدام مالی نیست، بلکه سیگنالی روشن از نارضایتی عمیق الیوت نسبت به عملکرد اخیر پپسی‌کو، به‌ویژه در بخش نوشیدنی‌های آن، و درخواستی قاطع برای تحول است. الیوت معتقد است که برند پپسی‌کو پتانسیل بسیار بیشتری دارد که اکنون آن را محقق نکرده است.

عملکرد ضعیف بخش نوشیدنی‌های پپسی‌کو در مقایسه با رقیب سنتی‌اش، کوکاکولا، موضوعی است که تحلیلگران و سرمایه‌گذاران مدت‌هاست به آن اشاره می‌کنند. در حالی که کسب‌وکار تنقلات پپسی‌کو، با برندهای قدرتمندی چون لایز (Lay’s) و دوریتوس (Doritos)، همچنان ستون فقرات مالی شرکت را تشکیل می‌دهد و در دوران نوسانات اقتصادی مقاومت خوبی از خود نشان داده است، بخش نوشیدنی‌ها با چالش‌های متعددی روبرو است. از دست دادن سهم بازار در نوشابه‌های اصلی، معرفی ناموفق برخی محصولات جدید و تمرکز نامشخص بر نوشیدنی‌های سالم‌تر و سودآورتر، همگی به کاهش جذابیت این بخش برای برند پپسی‌کو دامن زده‌اند.

الیوت در نامه‌ای سرگشاده به مدیریت پپسی‌کو، پیشنهادات مشخصی را برای بهبود ارائه کرده است. یکی از کلیدی‌ترین این پیشنهادات، ارزیابی مجدد مدل کسب‌وکار بطری‌سازی است. الیوت پیشنهاد می‌کند که پپسی‌کو شبکه توزیع بطری‌سازی آمریکای شمالی خود را، مشابه کاری که کوکاکولا انجام داد، یا از طریق فروش حقوق توزیع به بطری‌سازان منطقه‌ای و حفظ سهام اندک در آن‌ها، یا از طریق جدا کردن کامل این بخش، بازفرنشایز کند. این استراتژی می‌تواند به افزایش بهره‌وری عملیاتی و بهبود حاشیه سود برند کمک کند، چرا که مدیریت این بخش پیچیده و سرمایه‌بر، تمرکز را از کسب‌وکار اصلی تولید و بازاریابی منحرف می‌کند.

در بخش مواد غذایی نیز، الیوت بر فروش دارایی‌های غیر اصلی تأکید کرده است. کسب‌وکار مواد غذایی کویکر (Quaker Foods)، که شامل برندهای محبوبی مانند اوت‌میل کویکر است، مدت‌هاست که در کانون توجه تحلیلگران برای واگذاری قرار دارد. گزارش‌های صنعتی نشان می‌دهند که شرکت‌هایی مانند پست هولدینگز (Post Holdings) علاقه‌مند به خرید این برندها هستند. این فروش می‌تواند به پپسی‌کو کمک کند تا منابع مالی خود را بر روی برندهای اصلی و حوزه‌های رشد متمرکز کند و از این طریق، ساختار برند خود را ساده‌تر و کارآمدتر سازد.

پپسی‌کو در پاسخ، اعلام کرده است که نامه الیوت را “در چارچوب استراتژی خود” بررسی خواهد کرد. این استراتژی شامل سرمایه‌گذاری در نوآوری و تحول سبد محصولات است، از جمله تلاش‌های اخیر برای احیای سبد نوشیدنی‌های انرژی‌زا و خرید برندهایی مانند Poppi. با این حال، الیوت معتقد است که این اقدامات کافی نیست و پپسی‌کو باید رویکردی قاطعانه‌تر برای احیای برند خود اتخاذ کند.

تحلیلگران معتقدند که حضور سرمایه‌گذاران فعال مانند الیوت می‌تواند محرکی برای تغییرات مثبت باشد. دن کوات‌ورت، تحلیلگر سرمایه‌گذاری در AJ Bell، می‌گوید: “فعالان به دنبال برد سریع هستند و سرمایه‌گذاران اغلب از حضور آن‌ها استقبال می‌کنند زیرا مدیران را وادار به اقدام می‌کند.” جهش ۲ درصدی سهام پپسی‌کو در روز اعلام خبر، نشانه‌ای از همین انتظار بازار برای تغییرات است.

در صنعت مواد غذایی بسته‌بندی شده به طور کلی، شرکت‌ها با چالش‌های تورم، تغییر سلیقه مصرف‌کنندگان و هزینه‌های بالای مواد اولیه روبرو هستند. پپسی‌کو نیز از این قاعده مستثنی نیست و تلاش برای برجسته کردن سلامت محصولات، مانند حذف رنگ‌های مصنوعی از برندهای لایز و توستیتوس، بخشی از استراتژی آن برای حفظ و ارتقای تصویر برند در میان مصرف‌کنندگان آگاه‌تر است. اما این تلاش‌ها، در صورت عدم همراهی با بهبود عملکرد کلی کسب‌وکار، کافی نخواهد بود.

به گزارش رویترز، الیوت اصرار دارد که پپسی‌کو باید “از فرنچایزهای اصلی خود در نوشابه‌های گازدار با بازاریابی و نوآوری افزایشی دفاع کند و در عین حال به طور انتخابی در دسته‌های در حال رشد گسترش یابد.” این به معنای تمرکز مجدد بر ریشه‌های قدرت برند و همزمان، پذیرش فرصت‌های جدید است. موفقیت پپسی‌کو در آینده، بیش از هر چیز، به توانایی آن در بازسازی اعتبار برند خود در بخش نوشیدنی‌ها و اثبات این موضوع بستگی دارد که می‌تواند هم در کسب‌وکارهای سنتی خود بدرخشد و هم با روندهای جدید بازار همراه شود.