مس در آستانه ورود به کانال ۱۲ هزار دلار

قیمت مس در بازارهای جهانی به آستانه ۱۲ هزار دلار در هر تن متریک نزدیک شده است. این در حالی است که شاهد رشد پرشتاب تقاضا از سوی مراکز داده هوش مصنوعی و محدودیت‌های عرضه به‌ویژه خارج از ایالات متحده هستیم.

فلز مس به دلیل رسانایی الکتریکی بالا، نقشی کلیدی در شبکه‌های برق مورد استفاده مراکز داده، خودروهای برقی و زیرساخت‌های گذار انرژی ایفا می‌کند. از ابتدای سال جاری میلادی تاکنون قیمت مس حدود ۳۵ درصد افزایش یافته و در مسیر ثبت بزرگ‌ترین رشد سالانه خود از سال ۲۰۰۹ قرار دارد. این افزایش عمدتاً ناشی از اختلال در فعالیت‌های معدنی و انباشت ذخایر در آمریکا بوده است. قیمت این فلز روز جمعه تا ۱۱ هزار و ۹۵۲ دلار در هر تن نیز افزایش یافت.

به گفته «دان د یونگه» تحلیلگر شرکت Benchmark Mineral Intelligence، سرمایه‌گذارانی که به دنبال سبدی متنوع از دارایی‌های مرتبط با هوش مصنوعی هستند، به سراغ ابزارهای مالی حاوی دارایی‌های سخت نیز می‌روند که این دارایی‌ها خوراک مراکز داده را تأمین می‌کنند.

او تأکید می‌کند: در این بین دارایی‌های مرتبط با مس از جمله صندوق‌های قابل معامله (ETF)، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند.

در همین راستا شرکت مدیریت دارایی «اسپرات» کانادا در میانه سال ۲۰۲۴ نخستین صندوق ETF مس با پشتوانه فیزیکی را راه‌اندازی کرد. این صندوق که نزدیک به ۱۰ هزار تن مس فیزیکی در اختیار دارد، امسال حدود ۴۶ درصد رشد کرده و ارزش هر واحد آن به حدود ۱۴ دلار کانادا رسیده است.

بر اساس تازه‌ترین نظرسنجی خبرگزاری رویترز در بین تحلیلگران، بازار مس در سال جاری با کسری ۱۲۴ هزار تنی و در سال آینده با کسری ۱۵۰ هزار تنی مواجه خواهد شد. رشد تقاضای مس عمدتاً از سرمایه‌گذاری میلیارددلاری کشورها برای نوسازی و توسعه شبکه‌های برق ناشی می‌شود زیرا مراکز داده و انرژی‌های پاک به حجم عظیمی از برق نیاز دارند. همچنین گذار انرژی و توسعه فناوری‌های تجدیدپذیر مانند باد و خورشید، تقاضای مس را بیش از پیش تقویت می‌کند.

بانک مک‌کواری پیش‌بینی کرده است تقاضای جهانی مس در سال جاری به ۲۷ میلیون تن برسد که ۲.۷ درصد بیشتر از سال ۲۰۲۴ است. طبق این برآورد تقاضا در چین به‌عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده فلزات، ۳.۷ درصد رشد خواهد داشت و رشد تقاضای جهانی خارج از چین در سال آینده به حدود ۳ درصد می‌رسد. آلیس فاکس تحلیلگر مک‌کواری می‌گوید: نگرش صعودی بازار تحت تأثیر روایت محدودیت عرضه و اخبار کلان اقتصادی تقویت شده است.

مس آهنربای معامله‌گران

در بخش عرضه، وقوع حادثه در معدن عظیم «گراسبرگ» متعلق به فریپورت مک‌موران در اندونزی و همچنین کاهش برنامه‌های تولید برخی شرکت‌ها از جمله گلنکور برای سال ۲۰۲۶، بر نگرانی‌ها درباره محدودیت عرضه افزوده است.

در عین حال میزان کل مس ذخیره‌شده در انبارهای بورس‌های فلزی جهان شامل بورس فلزات لندن، کومکس آمریکا و بورس آتی شانگهای از ابتدای سال تاکنون ۵۴ درصد افزایش یافته و به ۶۶۱ هزار و ۲۱ تن رسیده است. از ماه مارس معامله‌گران به دلیل قیمت‌های بالاتر در بازار کومکس و در آستانه اعمال تعرفه‌های وارداتی آمریکا، محموله‌های مس را به این کشور منتقل کرده‌اند چرا که قیمت‌های بالاتر برای پوشش هزینه تعرفه‌ها ضروری است.

ذخایر مس در کومکس با ثبت رکورد ۴۰۵ هزار و ۷۸۲ تن، اکنون ۶۱ درصد از کل ذخایر انبارهای بورسی را تشکیل می‌دهد، در حالی که این سهم در ابتدای سال ۲۰۲۵ حدود ۲۰ درصد بود. به گفته تحلیلگر Benchmark Mineral Intelligence احساس کمبود عرضه بسیار شدید است، زیرا بخش عمده این فلزات به سمت آمریکا روانه شده‌اند.

اگرچه مس تصفیه‌شده از تعرفه ۵۰ درصدی واردات که از اول اوت اجرایی شد معاف شده، اما تعرفه‌های آمریکا بر این فلز همچنان در دست بررسی است و انتظار می‌رود به‌روزرسانی آن تا ماه ژوئن اعلام شود.