سقوط سهام برند BYD پس از افت تاریخی سود فصلی؛ هشدار تحلیلگران از پایان مزیت رقابتی

صبح دوشنبه، سالن معاملات بورس هنگ‌کنگ حال‌وهوای سنگینی داشت. یکی از معامله‌گران با نگاه به تابلوی قرمز رنگ گفت:

«سهام BYD پنج درصد افت کرده… این رقم شوخی نیست.»

معامله‌گر دیگری که گوشه سالن ایستاده بود، اضافه کرد: «اول بازار حتی هشت درصد پایین رفت. از ماه می چنین سقوطی ندیده بودیم.»

علت این شوک به بازار به گزارش مالی تازه برند BYD برمی‌گردد؛ جایی که سود خالص سه‌ماهه دوم با کاهش ۳۰ درصدی به ۶.۴ میلیارد یوان (حدود ۸۹۵ میلیون دلار) رسید. این در حالی است که در سه‌ماهه نخست، شرکت موفق به دو برابر کردن سود خود شده بود.

یکی از تحلیلگران بانک Jefferies در گفت‌وگوی غیررسمی بین جلسات معاملاتی گفت:

«این عملکرد ضعیف، ما را غافلگیر کرد. BYD تا همین چند وقت پیش با زنجیره تأمین یکپارچه و جنگ قیمتی نفس‌گیر، صدرنشین بازار بود. اما فشار دولت چین برای پایان‌دادن به کاهش‌های قیمتی، این مزیت را از بین برده است.»

به گفته او، گزارش تحلیلی این بانک در روز یکشنبه منتشر شد و پیش‌بینی سود شرکت برای سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۲۷ را کاهش داد:

«این قطار تندروی BYD که با مقیاس تولید، کاهش هزینه‌ها و رهبری فناوری پیش می‌رفت، حالا سرعتش را از دست داده. تا زمانی که دوباره شتاب بگیرد، نمی‌توان انتظار درخشش داشت.»

در یادداشت جداگانه‌ای، تحلیلگران سیتی هم تأکید کردند سود خالص BYD در این فصل حتی از برآورد حداقلی بازار که بین ۷ تا ۹ میلیارد یوان بود کمتر بوده، و با پیش‌بینی خودشان یعنی ۱۰.۳ میلیارد یوان فاصله زیادی داشته است. آن‌ها اضافه کردند:

«حراج‌های قیمتی اخیر هم نتوانست فروش را به میزان کافی افزایش دهد. حتی پرداخت مشوق ویژه یک میلیارد یوانی به نمایندگی‌ها هم بی‌اثر بود.»

در نمایشگاه BYD در کراچی پاکستان، یک خودروی برقی SEAL زیر نورافکن‌ها می‌درخشید، اما در بازار سرمایه، تصویر به این درخشندگی نبود. یک کارگزار پاکستانی که در این نمایشگاه حضور داشت، به شوخی گفت:

«ماشین‌هایشان قشنگ‌اند، ولی نمادشان در بورس قشنگ‌تر نیست!»

هدف فروش سالانه این برند چینی رقم بزرگی است: ۵.۵ میلیون دستگاه خودروی برقی. اما بر اساس آمار تا پایان ماه جولای، تنها ۲.۴۹ میلیون دستگاه فروخته‌اند؛ یعنی فقط ۴۵ درصد از هدف. یکی از مدیران فروش شرکت پشت تلفن توضیح داد:

«برنامه داریم در ماه‌های باقی‌مانده سرعت عرضه را زیاد کنیم. آمار ماه اوت هم امروز منتشر می‌شود و امیدواریم علامتی مثبت به بازار بدهد.»

اما فشار رقبا و سیاست‌های دولت چین همچنان ادامه دارد. وزارت صنعت چین چند ماه پیش اعلام کرده بود که تولیدکنندگان باید از کاهش‌های شتابزده قیمت پرهیز کنند تا بازار از حالت رقابت فرسایشی بیرون بیاید. برای شرکتی که مزیتش روی همین کاهش قیمت‌ها سوار شده بود، چنین تغییری می‌تواند یک چالش اساسی باشد.

در پایان روز معاملاتی، سهام BYD در هنگ‌کنگ با ۵.۲ درصد افت بسته شد. بازار شنزن هم وضعیت بهتری نداشت و نماد این شرکت ۳.۸ درصد پایین آمد.

یک معامله‌گر که به صفحه پایانی گزارش BYD خیره شده بود، آهی کشید و گفت:

«یک زمانی BYD الگوی سرعت در صنعت خودروهای برقی بود. حالا باید دید آیا می‌تواند دوباره به آن روزها برگردد یا نه.»

منبع: رویترز